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“股神”巴菲特列出“扫货”清单,投资者该“剁手”吗?

Source:adminAuthor:admin Addtime:2020/12/22 Click:108

年轻时,巴菲特向后来被称为"价值投资之父"的格雷厄姆学习。格雷厄姆写了关于价值投资的经典著作《聪明的投资者》,巴菲特称其为"有史以来最好的投资书籍"。

现在巴菲特自己也成为了一名价值投资者,这在很大程度上要归功于格雷厄姆的影响。这些年来,他越来越喜欢购买那些不完全遵循格雷厄姆原则的股票。不过,巴菲特仍然喜欢逢低买进,因为他可以为伯克希尔哈撒韦的投资组合找到合适的股票。

伯克希尔现在持有的股票中有价值股票吗?绝对的。以下是巴菲特拥有的3只价值股,你也可以考虑购买。

AbbVie

伯克希尔最近购买了很多大型制药公司的股票,包括购买了近2,130万股AbbVie的股票。巴菲特可能觉得是购买了一只市盈率远低于9倍的现金牛。

AbbVie的低价估值主要源于其最畅销药物Humira即将面临的阻力。由于生物仿制药的竞争,这种治疗自身免疫性疾病的药物在欧洲已经失去了市场份额。从2023年开始,Humira将在美国面临生物仿制药的竞争对手。

然而,AbbVie早就知道,总有一天它不能依靠Humira的销量。该公司已经建立了一个坚实的获奖名单,特别是包括血癌药物Imbruvica和Venclexta。它也培养了Humirad的优秀接班人,Rinvoq和Skyrizi现在在市场上获得了巨大的发展势头。

Humira即将面临的挑战可能会在一段时间内限制AbbVie的增长前景。不过,巴菲特是一个耐心的投资者,当他知道自己以有吸引力的价格投资时,他通常不介意等待。在这种情况下,他将获得丰厚的报酬:AbbVie的股息收益率接近5%。

百时美施贵宝

百时美施贵宝是最近加入伯克希尔投资组合的另一只大型制药公司股票。和AbbVie一样,百时美施贵宝也很便宜。目前该公司股价的预期市盈率略高于8倍。

随着去年对Celgene的收购,百时美施贵宝收购了一种超级抗血癌药物Revlimid。坏消息是,Revlimid将在2022年开始面临数量有限的仿制药竞争。好消息是,收购Celgene给百时美施贵宝带来了许多其他的新星,包括另一种治疗血癌的药物Pomalyst和治疗多发性硬化症的药物Zeposia。

百时美施贵宝自己已经有了一些大赢家。血液稀释剂Eliquis、自身免疫性疾病药物Orencia和癌症免疫治疗药物Yervoy的销量持续攀升。该公司的另一种顶级癌症免疫疗法Opdivo已经获得了新的适应症,这应该会推动公司进一步增长。

这些产品再加上源源不断的产品线,将使百时美施贵宝在未来几年实现超过20%的年平均收益增长。百时美施贵宝还支付略低于3%的股息。对于巴菲特和普通投资者来说,这支股票看起来都是不错的选择。

瑞辉

继续制药的主题,伯克希尔还在2020年第三季度收购了辉瑞的股票。尽管辉瑞的股价没有AbbVie和百时美施贵宝那么便宜,但其预期市盈率为12倍。这远低于标准普尔500指数22倍的预期市盈率。

辉瑞的折价估值与其近年来糟糕的收入和盈利增长直接相关。由于失去了独家专利,该公司一大批老药的销量大幅下降。不过,那都是过去的事了。

现在对辉瑞来说,这是一场全新的比赛。该公司最近完成了与Mylan的合并,成立了一家新的公司,Viatris。这为辉瑞恢复强劲增长铺平了道路。由于辉瑞公司有前景的COVID-19疫苗,这一增长可能会加快。

辉瑞收购Upjohn和Mylan之后,股息将有所下降。不过,收益率仍将具有吸引力。辉瑞很有可能在未来10年实现超过市场的总回报。巴菲特不会后悔购买大型制药公司的股票,那些不是著名亿万富翁的投资者可能也不会。

本文作者:Keith Speights,美股研究社(公众号:meigushe)